腾讯收购喜马拉雅：“耳朵经济”再博弈

6月10日，腾讯音乐娱乐(yúlè)集团表示(biǎoshì)，计划收购播客初创公司喜马拉雅。腾讯控股旗下公司腾讯音乐在(zài)周二提交给香港交易所的一份公告中表示，该(gāi)公司计划以现金加股票的方式收购喜马拉雅，将向喜马拉雅股东支付12.6亿美元现金，并发行普通股。 不过，此次收购尚未尘埃落定。有报道指出，交易(jiāoyì)(jiāoyì)的交割取决于相关监管部门的批准及若干其他交割前提条件。其中(qízhōng)，能否获得国家市场监督管理(jiāndūguǎnlǐ)总局的反垄断审查批准成为关键。而交易交割后，喜马拉雅将成为腾讯音乐的全资附属公司，腾讯音乐还表示(biǎoshì)，喜马拉雅将对其部分现有业务进行重组。 “关键一步(yībù)”充满挑战 反垄断与市场垄断风险是企业兼并必须考虑的问题。值得注意的是，腾讯本身已在音频(yīnpín)、视频、社交等多个领域布局，旗下拥有QQ音乐、酷狗音乐、酷我音乐、懒人(lǎnrén)听书、微信读书(dúshū)（包含听书等功能）、企鹅FM等产品。此次整合喜马拉雅，可能继续(jìxù)提升其(qí)在知识付费与音频内容分发市场形成的超强控制力。 2018年，在国家版权局积极协调推动下(xià)，腾讯音乐与网易云音乐就网络音乐版权合作事宜达成一致，相互(xiānghù)授权音乐作品，达到各自独家(dújiā)音乐作品数量的99%以上，并(bìng)商定进行音乐版权长期合作，同时积极向其他网络音乐平台开放(kāifàng)音乐作品授权。近年来，随着《国务院反垄断委员会关于平台经济领域的反垄断指南(zhǐnán)》等(děng)文件的出台以及《中华人民共和国反垄断法》的修改，腾讯必须考虑的问题是：当“平台经济领域反垄断”成为政策重点，此类并购(bìnggòu)往往面临合规审查挑战，且并购审批可能趋严。 此外，由于腾讯早先宣布将对喜马拉雅进行业务重组，不少用户(yònghù)担忧业务重组是否(shìfǒu)会影响使用体验。目前，广告与付费业务是内容平台的重要(yào)收入来源。2024年喜马拉雅财报显示(xiǎnshì)(xiǎnshì)，其主要收入来源包括广告、会员订阅和内容付费，三项业务的表现均不尽如人意。此次腾讯入局，是否会开辟新(xīn)的营收增长点仍然有待观察。不过，喜马拉雅于10日晚间(wǎnjiān)发布的公告显示，此次并购存在“四个不变”，即现有品牌、独立运营、管理团队、发展方向等不变，也符合腾讯“只投(tóu)资不干预”的一贯风格，似乎要给现有用户投喂“定心丸”。 对于内容(nèiróng)创作者而言，腾讯系拥有强大流量调控能力，若其进一步凝聚音频内容发布生态(shēngtài)，优质音频内容可能在企业兼并后被实质整合到(dào)腾讯一家，平台间内容互通性下降，并对平台定价机制进一步产生影响(yǐngxiǎng)，尤其是影响知识内容市场的竞争公平与中小创作者议价能力。 （大众(dàzhòng)新闻记者 杨成）